Guerra en irán y tensiones geopolíticas: ¿subida de tipos en eeuu y la eurozona?
La guerra en Irán desata una tormenta en los mercados financieros. La amenaza de subidas de tipos de interés en la zona euro y Estados Unidos se cierne sobre la economía global, impulsada por la incertidumbre energética y los temores inflacionistas.
El euríbor se dispara, presionado por el temor a la recesión
La crisis energética, exacerbada por el bloqueo del Estrecho de Ormuz y los ataques a infraestructuras en el Golfo Pérsico, ha alterado radicalmente las previsiones de inflación. Los sismógrafos de los mercados centrales, la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE), han detectado un temblor, acelerando el ciclo de subidas de tipos.
Mientras la Fed y el BCE han advertido sobre el impacto inflacionario, las posiciones de EEUU y Europa difieren. La Fed, exportador de petróleo y gas, mantiene una postura más firme, con tasas de interés entre el 3,5% y el 3,75%, mientras que el BCE se mantiene en el 2%. Sin embargo, el sentimiento inversor ha cambiado drásticamente desde el inicio del conflicto en febrero.
El índice Fed Watch de CME, que mide las expectativas sobre los futuros de las tasas de interés, refleja esta rápida evolución. Hace un mes, un recorte de tipos en marzo se consideraba probable (alrededor del 30%). Ahora, esa posibilidad ha desaparecido por completo, con una probabilidad de subida que asciende al 10% y en constante aumento. Hace apenas una semana, la probabilidad era inferior al 2,1%.
En Europa, la situación se agrava. El Euríbor a 12 meses ha experimentado un aumento vertiginoso, alcanzando niveles no vistos desde la crisis de 2008. El interés de los préstamos entre bancos, que sirve de referencia para las hipotecas, se acerca al 3%, erosionando la curva de tipos interbancarios.
“El Euríbor a 12 meses registró hoy su mayor incremento desde 2008”, señala Jan von Gerich, analista jefe de Nordea, quien advierte sobre la volatilidad del mercado en un contexto de incertidumbre. La crisis de la 'banca en la sombra' (shadow banking), con la reciente quiebra de Banco Master y Will Financiera en Brasil, añade presión al sector financiero tradicional. Fondos de inversión como Apollo, BlackRock y Blackstone han restringido los reembolsos, anticipando la posibilidad de más turbulencias.
Mastercard ha reconocido un impacto millonario debido a los problemas en el sector crediticio. La situación es compleja, el riesgo se multiplica y la recuperación, incierta. La guerra en Irán no solo afecta a los precios del petróleo, sino a la estabilidad financiera global.
El mercado, acostumbrado a la complacencia, se enfrenta a una dura realidad: la inflación no cederá fácilmente y la política monetaria se endurecerá. Las consecuencias, para consumidores e inversores, serán significativas.